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摘要: 市场在经过上周大幅回撤以后,本周指数企稳反弹,但个股的结构性分化特征明显,量能与上周持平,资金回笼较上周偏紧。具体看,沪指呈现震荡筑底,权重板块表现低迷,而中小创反弹趋势明显……
市场在经过上周大幅回撤以后,本周指数企稳反弹,但个股的结构性分化特征明显,量能与上周持平,资金回笼较上周偏紧。具体看,沪指呈现震荡筑底,权重板块表现低迷,而中小创反弹趋势明显,题材概念为风险偏好所主宰,有主板搭台,题材唱戏的意味。技术上值得关注的是本周结束后周线、月线和季度线三线同时收官,形态来看,三线弱势震荡盘整格局相一致,均线趋势上出现了一定企稳迹象。行业上看,软件服务、电脑设备医疗保健以及通信设备涨幅居前;题材概念上,卫星导航、信息安全,国产软件,工业互联、物联网、大数据、云计算和人工智能等较为活跃,呈现百花齐放的格局。从本周市场环境来看,中美贸易战已发的震荡仍在延续,给市场带来的冲击在本周仍有所延续;国内在两会后政策改革力度可能逐步加大,但季末节点资金面仍相对趋紧,加之面临年报披露密集期,对市场形成一定制约。
从消息面看,中国1-2月全国规模以上工业企业利润9689亿元人民币,同比增长16.1%。1-2月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额2918.1亿元,同比增长29.6%;股份制企业实现利润总额6829.5亿元,增长21%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额2259.6亿元,增长2%;私营企业实现利润总额2830.8亿元,增长10%。充分证明随着供给侧结构性改革持续推进,企业利润出现超预期增长,宏观经济基本面有所改善。
目前国内需要担忧的问题,诸如依旧需要重视的国内金融降杠杆、整治金融乱象、资管新规的正式出台等,带来的短期波动。历来改革都是有代价的、痛苦的,再叠加短期的通胀和经济下行风险,可能会影响投资者的阶段性风险偏好,从而导致A股在3月下旬至四月初出现阶段性较大的波动。
整体来看,市场本周受到多方面因素影响,上证出现了窄幅调整格局,上证指数回到2 月初的低点位置,技术走势相对较弱;不过经过大幅杀跌之后,随着抛压释放以及维稳预期因素,预计市场走势将继续趋于平稳,短线仍可能形成区间弱势震荡,二季度不排除考验前期低点的可能,总体方向性并不明确。另一方面,下行空间可能也较为有限,总体呈现出震荡筑底企稳走势。
操作上建议短线关注软件服务、环保工程以及生物医药等行业主题性投资机会,中线建议关注国企改革、证金公司概念股以及部分二线蓝筹的投资机会。价值成长重点关注金融、医药、软件服务、计算机等板块品种。
同时我们认为政策边际放松、波动率上升等数量规律以及阿尔法策略导向使得中短期中小盘股相对偏强,仍建议继续积极逢低布局优质成长股,首选半导体、芯片、5G等行业中低估值绩优个股以及生物科技、人工智能、互联网、高端装备和智能制造等政策支持方向的龙头个股。(以上策略告不构成投资意见,股市有风险,投资需谨慎!)
本期产品经理:王程永 执业号码:A0050615100004
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